Broker Forex

Un broker es una empresa, que lleva a cabo las órdenes de compra y venta de divisas de sus clientes. Para participar en el mercado forex, usted debe hacerlo a través de un broker. Para esto, transfiere cierta suma de dinero a una cuenta en el broker de su elección. Usualmente el broker le proveerá de una plataforma (programa informáticos) para poder ver los precios de los pares de divisas y colocar órdenes de compra y venta. Los brokers ganan comisiones por sus servicios, usualmente cobran un spread en las transacciones. Hay una gran cantidad de brokers y puede haber mucha diferencia entre los servicios que brindan. Los brokers pueden estar regulados o no. Este artículo puede brindarle ayuda a la hora de elegir su broker.

No debe confundir el broker introductorio, con el broker propiamente dicho. Para mas información sobre los brokers introductorios haga click aquí.

Algunos características que debe tener en cuenta a la hora de elegir su broker:

Regulación de los Brokers

Dado que las transacciones en el mercado forex son realizadas entre particulares, es importante saber qué entidad regula la actividad del broker.

Si el broker se encuentra en Estados Unidos estará registrado en el Futures Commission Merchant de Estados Unidos (FCM). Podrá verificar el patrimonio de su broker en el sitio web http://www.cftc.gov/marketreports/financialdataforfcms/index.htm
Por ejemplo, en Octubre de 2009 podemos ver los datos de Easy Forex US LTD, Forex Capital Markets LLC (FXCM), Alpari (US) LLC, Gain Capital Group LLC, Oanda Corporation, entre otros.

Una organización que monitorea a brokers de commodities y futuros es la National Futures Association (NFA). Esta es una asociación de empresas que operan en estos mercados (no solo forex). Esta organización es auto regulada y además de monitorizar estos mercados, sirve de mediadora ante reclamos de los clientes con las empresas asociadas. La NFA permite acceder a una base de datos donde se muestra información de los miembros, este servicio de denomina Background Affiliation Status Information Center (BASIC), y podemos acceder mediante la dirección http://www.nfa.futures.org/basicnet/. Aquí podemos acceder a parte del historial de los brokers, que incluye resúmenes de las acciones de la NFA como arbitrajes y acciones regulatorias.

Si el broker no se encuentra en Estados Unidos, puede averiguar qué organismo regula su actividad. Si el broker está regulado por Europa, Australia o Canadá, es una buena señal, porque estos países tienen altos requerimientos de capital y normativa regulatoria adecuada.

El hecho de que un broker no se encuentre registrado en estos organismos, como la FCM o la NFA, no implica necesariamente que sean menos confiables.

Tamaño y tipo de cuenta

En general los brokers forex ofrecen distintos tipos de cuentas de acuerdo al monto invertido. Cada una de estas cuentas tendrá características diferentes. Las cuentas correspondientes a mayor dinero invertido ofrecerán mayores beneficios para los inversores. Las diferencias pueden ser en:

- calidad de atención al cliente
- posibilidad de apalancamiento
- bonos

Evalúe los brokers teniendo en cuenta el monto que usted desea invertir.

Diferentes Spreads de acuerdo al Broker

El spread es una parte fundamental del costo del trading, es por esto que es fundamental que usted tenga en cuenta el spread. El spread, es la diferencia entre el precio «ask» (el que usted paga cuando compra) y el precio «bid» (el que recibe cuando vende). El spread se mide en términos de pips, teniendo en cuenta el tamaño del lote. Usualmente, para el mismo broker, cada par de divisas tiene diferentes spreads, debido a la diferencia en la liquides de cada par. Pero los spreads también difieren entre los brokers. Adicionalmente, el spread de un mismo broker puede variar en el tiempo, también debido a la diferente liquidez. Durante los horarios de operación del mercado forex, los spreads pueden ser mas bajos. Pero hay brokers que ofrecen spreads fijos en el tiempo.

Entonces tenemos que los spreads pueden variar:
- entre los diferentes brokers
- entre los diferentes pares de divisas
- en diferentes períodos de tiempo

Evalúe el spread de los brokers antes de decidir con cual operar.

Bonos que ofrecen los Brokers

Algunos brokers ofrecen bonos a partir de ciertos montos de inversión. Los bonos son dinero para invertir en el mercado forex. Por ejemplo, si usted invierte USD 10,000 con cierto broker, el mismo broker le «regala» USD 1,000 para invertir en el mercado forex.

Apalancamiento ofrecido por el Broker

La posibilidad de apalancamiento es variable entre brokers. Por ejemplo un broker le puede ofrecer un apalancamiento de 100X mientras que otro le ofrece un apalancamiento de 300X. Al mismo tiempo, de acuerdo al monto invertido, la posibilidad de apalancamiento puede variar. Tenga en cuenta que el apalancamiento es un arma de doble filo, dado que aumenta la volatilidad de su rendimiento y puede llevar a la pérdida total de una posición.

Plataforma del Broker

La plataforma es un elemento de vital importancia para su operatoria en el mercado forex. Usted debe operar con una plataforma en la que pueda confiar y con la cual usted se sienta cómodo. Si bien algunos brokers permiten usar plataformas como MetaTrader, otros sólo permiten operar mediante plataformas propietarias. Evalúe la plataforma mediante una cuenta demo antes de transferir el dinero a su broker.

Slippage

Con el término slippage se define a la diferencia que puede existir entre el precio esperado de una orden, y el precio al cual efectivamente se ejecutó la orden. Por ejemplo, si usted está posicionado en largo en el par EUR/USD, que cotiza a 1.4005 y tiene una stop order en 1.4001, pero el precio cae rápidamente a 1.3998 y si stop orden se ejecutó a 1.4000 en vez de 1.4001, existe un slippage de 0.0001 o un pip (o bien USD 10 por lote).

Algunos operadores piensan que el broker se beneficia del slippage, dado que en realidad vendió a 1.4001 pero nos pagó sólo 1.4000 , quedándose con el pip de diferencia. Otros opinan que el slippage es inherente a períodos volátiles donde se ejecutan muchas órdenes grandes simultáneamente, por lo que no todas las órdenes podrán ser ejecutadas al precio que se esperaba. En este caso, si el EUR/USD bajó rápidamente y no había compradores al precio que deseábamos vender. Quienes opinan así dicen que la ganancia para el broker es siembre el mismo spread. El slippage puede ocurrir en órdenes a precio de mercado (market orders).

Si usted tiene experiencia con varios brokers y con alguno de ellos sufrió frecuentes slippages, debe decidir por su cuenta si desea seguir operando con ese broker.

También debe tener en cuenta que algunos brokers ofrecen la posibilidad de «congelar» la cotización por un corto período de tiempo, para asegurar que su orden se ejecute al precio esperado. Estos brokers son market makers.

broker

Liquidez del Broker

Los principales jugadores del mercado forex son los grandes bancos, que forman un mercado denominado Interbank. Los brokers que no están en ese grupo de grandes bancos, se denominan brokers minoristas (Retail brokers). Dentro de los brokers minoristas, hay brokers que son ECN mientras que otros son Market Makers (hacedores de mercado). También hay brokers que son NDD.

Brokers ECN

El término ECN viene de Electronic Communication Network, es decir que están conectados a una red de agentes financieros, de los cuales obtienen liquidez. Estos agentes de los cuales los brokers ECN obtienen liquidez pueden ser bancos u otros brokers conectados a la ECN. Los spreads de los brokers ECN dependen de la liquidez del mercado, por lo que no suelen ser fijos. Los brokers ECN pueden generar sus ingresos cargando una comisión a las transacciones, en lugar de spread. La mayoría de los brokers no son ECN. Ejemplos de brokers ECN son Dukascopy y MBTrading. Los brokers ECN permiten hacer scalping.

Market Makers

Cada vez que usted vende o compra un par de divisas, debe haber alguien del otro lado que tome la contrapartida de la operación, si no fuese así, las transacciones no serían posibles. En el caso de los brokers Market Makers, ellos fijan los precios bid y ask. La diferencia entre el bid y ask es el spread que gana el Market Maker. La gran mayoría de las transacciones de un market maker tienen como contrapartida una transacción opuesta de un cliente del mismo market maker, pero puede suceder que en un determinado período de tiempo, haya operaciones que no tengan cotrapartidas. En este caso, el market maker debe estar dispuesto a tomar la contrapartida, es por esto que se denominan market makers, que en inglés significa «hacedores de mercado». Para tomar estas operaciones, los market makers se aseguran liquidez mediante acuerdos con bancos proveedores de liquidez, a pesar de que la mayoría de las órdenes de los clientes se encajan con órdenes opuestas de otros clientes.

Los brokers market makers ganan mediante el spread, no mediante comisiones. Algunos market makers son capaces de lograr ejecución sin slipage, pero hay clientes de algunos brokers market makers que se quejan de que, en algunos casos, sus órdenes se ejecutan con demora, demoras que significarían pérdidas para el cliente y posibles ganancias para el broker.

Los market makers son capaces de ofrecer «microlotes».. En el mercado forex, un lote estándar es de 100.000 unidades. Los grandes bancos sólo operan con lotes estándar. Para permitir que los pequeños inversores operen montos mas acordes a su perfil, se crearon los lotes «mini», de 10.000 unidades, y los lotes «micro», de 1.000 unidades. Los brokers market makers son capaces de ofrecer lotes micro.

Los siguientes son brokers Market Makers:

  • ACM
  • CMS
  • Gain Capital
  • Forex Capital Markets (FXCM)
  • Global Forex Trading
  • Saxo Bank

Non Dealing Desk

Otro tipo de brokers son los brokers NDD (Non Dealing Desk). Con NDD se hace referencia a que no se opera en un mercado artificial creado por el Market Maker, sino que se tiene acceso a la liquidez directamente. Los brokers NDD usan liquidez externa para proveer precios y liquidez a sus clientes. Pueden ser ECN o ubicarse en una posición intermedia entre los market makers y los ECN. Los proveedores de liquidez externos están conectados a la plataforma del broker y compiten entre sí realizando ofertas de bid y ask. El sistema del broker selecciona automáticamente las mejores ofertas para sus clientes. Algunos brokers permiten visualizar la liquidez existente en el mercado en un momento particular, es decir, los mejores precios y varios precios mas (market deep), y al lado de cada precio la liquidez disponible. Esto otorgaría la ventaja de mayor transparencia en la ejecución, ya que si el mejor precio tiene poca liquidez y vemos que está disminuyendo, podemos inferir que pronto ese precio no estará disponible, y permitiría predecir tendencias de corto plazo cuando hay diferencia de liquidez entre la oferta y la demanda.

Algunas ventajas de los brokers NDD: no existen conflitos de intereses para que el broker tradee en contra del cliente y los precios bid y ask dependen de la oferta y demanda de los participantes, y no son manejados por un broker.

En el caso de los NDD los spreads son variables, no fijos, dado que dependen de la liquidez del mercado. Los brokers NDD no ganan por spread, sino que cobran una comisión por cada transacción.

Los siguientes son brokers NDD:

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